概覽
我們是中國領先的潤喉片製造商。根據歐睿報告，按2014年零售額計，我們的專有配方潤喉片所佔市場份額最大，約為25.8%。我們的歷史可追溯至1956年，廣西金嗓子的前身柳州市糖果二廠在當時成立。往後，我們發展為一家現代綜合集團，主要生產及銷售潤喉片、其他藥品及食品。我們金嗓子喉片的銷售額分別佔截至2012年、2013年及2014年12月31日止年度收益總額的92.4%、92.4%及90.6%。
我們的成就有賴我們獲高度認可的品牌，乃我們自開展營運以來通過不懈努力打造而成。我們將品牌與我們的核心價值（發展傳統中藥文化、傳遞健康生活方式的益處、專注嚴格的質量控制及安全保障標準，以及為我們的客戶提供方便食用的產品）緊密相扣，從而發展及推廣「金嗓子」品牌。根據歐睿報告，「金嗓子」為中國領先的潤喉片品牌。在我們的商標名中，「金嗓子喉寶」（註冊編號為1969118）於2005年獲國家工商總局商標局認證為「中國馳名商標」。
我們通過於2013年推行的經完善分銷制度，為我們的非處方藥建立廣泛及架構分明的全國銷售及分銷網絡。截至2014年12月31日，我們已建立一個由逾300名分銷商（由我們直接聘請）組成的廣闊分銷網絡，覆蓋中國所有省份、自治區及直轄市。我們的產品亦涉足海外市場，包括美國、加拿大、歐盟、澳洲、東南亞及中東。我們以嚴格標準挑選分銷商，並每年審量分銷商的表現，以確保我們的分銷渠道行之有效及符合我們的內部控制規定。我們亦嚴格規管我們分銷商的銷售及市場推廣活動，旨在保證我們產品的信譽和品牌形象貫徹一致，並確保繼續與我們網絡內其他分銷商維持良好關係。
我們認為客戶忠誠度是通過我們產品的質量及成效以及我們的客戶服務而建立及維繫。因此，我們嚴格控制產品質量，尤其注重產品的一致性及療效。我們在整個生產過程中，從原材料甄選及採購至生產及產品包裝方面，均採納嚴格的質量控制及安全保障流程，從而確保產品符合我們客戶及有關監管機關所要求的質量水平。
憑藉我們生產潤喉片及其他產品的技術知識，加上我們的規模生產，令我們的生產成本降低，以及能在目標市場上提供多樣化的產品且具競爭力。基於我們在潤喉片生產方面累積的經驗及知識，我們已開發出專有配方，對我們產品的成功至關重要。
於截至2012年、2013年及2014年12月31日止年度，我們的收益總額分別為人民幣587.8百萬元、人民幣548.9百萬元及人民幣606.8百萬元。收益總額在2012年至2013 年期間下跌主要由於我們在2013年8月推出有效期更長的升級版金嗓子喉片而產生短期不良影響；2013年至2014年期間增加主要反映我們的升級版金嗓子喉片銷售額有所增加。於截至2012年、2013年及2014年12月31日止年度，我們的淨利分別為人民幣102.8 百萬元、人民幣69.9百萬元及人民幣121.7百萬元。
優勢
中國潤喉片市場及中國快速發展的咽喉產品市場領先者
根據歐睿報告，於2014年，按零售額計算，我們為中國潤喉片的領先製造商，約佔市場份額25.8%。我們相信，我們的「金嗓子」品牌為中國領先的潤喉片品牌。根據歐睿報告，按零售額計算，我們的產品為中國咽喉產品的領先者，於2014年的市場份額為約18.6%。於2010年，我們的金嗓子喉片榮獲中國非處方藥物協會頒授的中國非處方藥（中成藥（咽喉口腔類））品牌銷售第一名。中國非處方藥物協會為一家於1988年5 月成立的專業、非牟利全國性社會團體，旨在為其於醫藥行業的會員提供服務及改善非處方藥的生產。
作為中國領先的潤喉片品牌，憑藉我們家喻戶曉的品牌及現有產品組合，以及我們強大的市場推廣能力及分銷網絡，我們相信，我們定能從中國咽喉產品市場目前的強勁增長中獲利。根據歐睿報告，中國咽喉產品市場的總零售額由2009年人民幣31 億元增加至2014年人民幣48億元，複合年增長率為8.8%。根據同一報告，預期2019年的市場規模將以2015年至2019年8.4%的複合年增長率增長，總零售額將達人民幣71億元。此外，歐睿報告指出，非處方中藥咽喉產品的銷售較非處方非中藥咽喉產品呈現較快的增長趨勢。有關詳情，請參閱本招股章程「行業概覽－中國的非處方中草藥市場」一節。
全國知名的品牌及有效的品牌推廣策略
我們擁有驕人的業務往績記錄，我們的產品已打造強勢的品牌。透過我們自開始營運以來在市場推廣方面的不懈努力，我們已建立中國高知名度品牌「金嗓子」，我們相信公眾一般會將該品牌與安全、優質、有效、可靠及方便食用的產品聯繫在一起。歐睿所進行的消費者調查亦表明95%的受訪者曾耳聞「金嗓子」及97%曾使用我們潤喉片產品的受訪者願意因其療效及高品牌知名度而推薦使用我們的品牌。我們的商標「金嗓子喉寶」（註冊編號為1969118）於2005年獲國家工商總局商標局認證為「中國馳名商標」，實為我們品牌備受歡迎的證明。
我們有策略地透過將我們的「金嗓子」品牌與我們發展傳統中藥文化、傳遞健康生活方式的益處、專注嚴格的質量控制及安全保障標準及提供方便食用的產品的核心價值緊密相扣而發展及推廣我們的「金嗓子」品牌。我們強調我們的形象為一個健康的品牌，從原材料挑選及採購至生產及包裝的整個生產過程均採納嚴謹的產品質量控制及安全標準。我們相信，專注於我們的核心價值將繼續有利於我們的品牌。我們相信，憑藉我們優越及貫徹的客戶服務，亦能鞏固我們品牌的聲譽。就此而言，我們獲得的認可及獎項不計其數，其中包括中國消費者協會於2007年頒發的「消費者認可的優質信譽品牌」及中國中央電視台於2012年頒發的「中央電視台中國年度品牌」。
我們相信，我們潤喉片產品的市場份額領先亦證明我們市場推廣及廣告活動的成功。我們已透過實施多元化市場推廣策略（包括通過聘請知名品牌代言人在電視網絡投放廣告及推出其他媒體廣告及贊助電視節目及比賽）而樹立市場領先的品牌形象及知名度。我們亦聘請外部廣告公司協助我們制訂及執行市場推廣及廣告策略以及創新市場推廣概念及構思。我們開展全國及區域廣告活動以保持我們品牌形象貫徹一致，同時亦瞄準特定區域人口趨勢及消費者喜好。我們亦定期開展產品推廣活動提升我們品牌及產品知名度。我們相信，我們的強勢品牌一直有力地支持我們傳統金嗓子喉片的業務增長及我們相對較新產品（如金嗓子喉寶系列產品）的成功商業化。我們的品牌知名度亦為我們進一步進佔中國藥品及食品市場奠定堅實的基礎。
根據歐睿報告及基於歐睿進行的消費者調查，我們的「金嗓子」品牌在中國潤喉片市場12個領先潤喉片品牌中知名度最高。我們的產品多年來榮獲眾多獎項及證書。
廣泛及架構分明的全國銷售及分銷網絡以及不斷擴大的國際覆蓋面
我們於過去二十多年來一直在中國製造及推廣我們的潤喉片。於最後可行日期，我們已透過於2013年推行的經完善分銷制度建立廣泛及架構分明的非處方藥全國銷售及分銷網絡，藉此，我們基於出色的分銷能力、對目標市場的熟悉程度、財務實力、信用記錄及經營規模而甄選分銷商。該網絡為我們的非處方藥提供廣泛的市場覆蓋及客戶覆蓋範圍。我們亦一直開發、製造及推廣我們的食品，並為我們的食品建立廣泛的分銷商網絡，該等分銷商均是基於其聲譽、市場覆蓋範圍、銷售經驗以及其市場推廣及分銷資源的規模而獲甄選。
我們大部分分銷商均與我們建立長期關係。我們嚴格監管其銷售及市場推廣活動，旨在保持我們產品的信譽及品牌形象，同時確保繼續與我們網絡內其他分銷商保持良好關係。我們的分銷商與藥房、超市及零售店建立銷售渠道，從而可有效推廣我們的產品。我們每年審量分銷商的表現及基於我們的審量結果而調整我們的指定分銷商。於最後可行日期，我們的內部銷售及產品經理╱地方銷售團隊由約40名全職僱員組成，在若干情況下亦會在我們推廣商的協助下發展及管理我們的分銷網絡。彼等與我們的分銷商保持緊密聯繫，以便我們能及時收集市場反饋，更迅速回應當地市場需求及喜好。
我們的成功分銷模式令我們得以在中國所有省份、自治區及直轄市推廣我們的產品，使我們能具成本效益地推廣我們的產品，減少分銷商之間的不必要競爭，並使我們受益於規模經濟效益及更有效率地分銷我們的現有及新產品。我們相信，我們的分銷網絡值得信賴，是重大的競爭優勢，因為此乃我們於過去二十多年在中國不同地區物色及甄選合資格分銷商的專業知識所累積的成果。我們的銷售模式亦需高效的內部管理系統控制及支持規模如此龐大的分銷網絡。過去數年，我們亦已制訂定價策略，確保分銷產品的溢利率對分銷商仍具吸引力。此外，我們相信，潤喉片產品的市場領導地位有助我們留住分銷商。
就國際市場而言，我們最先透過分銷商於馬來西亞開始出售我們的金嗓子喉片。截至最後可行日期，我們透過分銷商將潤喉片產品在海外出售至其他亞洲國家及地區（如泰國及香港）以及美國、加拿大、歐盟、澳洲及中東。
嚴格的質量控制及監控體系
我們致力於生產優質產品，從原材料甄選及採購至生產及產品包裝，我們在整個生產過程中均採納嚴格質量控制及安全保障流程，以確保我們的產品符合我們的客戶及有關政府機關規定的質量標準。我們非常注重產品的質量，有助於維護消費者信心。我們全力確保原材料在採購及儲存過程中保持優質，原材料對產品質量至關重要，並已與經我們精挑細選的供應商建立穩固關係。
我們與供應商的穩固關係及我們採購優質原材料的能力為我 們營運中不可或缺的一部分。我們與大部分已與我們合作逾三年的供應商建有可靠供應網絡，有助確保可穩定供應符合我們嚴格質量標準的優質原材料。我們有關供應及採購、製造及銷售網絡的質量控制措施亦採用一致高標準。
自2013年3月起，我們已就我們的金嗓子喉片及若干藥品實施電子追蹤碼系統，即中國藥品電子監管碼（20位條形碼），其覆蓋我們於中國的所有分銷商，令我們可按經手出售產品的分銷商監控我們中國各區域分銷商所出售的藥品。此外，我們已參考中國藥品電子監管碼就我們的食品採用電子追蹤碼系統，以監控我們透過各分銷商所出售食品的情況及庫存。我們相信該等系統協助我們識別出未經授權人士製造及於市場上分銷假冒產品。有關詳情，請參閱本招股章程「業務－資訊科技」一節。我們相信，我們的電子追蹤碼系統令我們能夠管理及營運快速增長的全國分銷網絡，並令我們得以收集有關客戶採購及庫存的資料，監察客戶喜好，作出有關市場趨勢的及時評估及快速回應以應對市場狀況的轉變。
數十年營運所積累的廣泛技術及藥品及食品產品儲備
我們起步於柳州市糖果二廠（該廠為一家主要製造糖果產品（包括太妃糖、巧克力、飲料、葡萄糖漿及果凍）的地方國有企業），發展為中國領先的潤喉片製造商。經過數十年的營運，配合科學配方及現代製造程序，我們認為我們已成功率先在中國生產藥用潤喉片產品。此外，過往製造糖果產品及較近期製造食品令我們得以通過不同渠道有更多途徑聯繫客戶並及時爭取更大的市場需求份額。
我們特別注重研發，旨在確保我們產品的療效及質量保持一致。研發對我們業務的持續增長至關重要。基於我們在潤喉片營運中所累積的經驗及知識，我們已開發出專有配方，該配方對我們產品取得成功乃功不可沒。我們採用以市場為導向的方法選擇研發項目。
憑藉我們生產潤喉片及其他產品的技術知識，加上我們的規模生產，令我們的生產成本降低，以及能在目標市場上提供多樣化的產品且具競爭力。此外，我們或會不時更新我們現有產品的包裝規格以滿足客戶喜好及刺激市場對我們產品的需求。我們相信，更新我們現有產品將有助我們長期獲得更高收益及盈利能力。
此外，為應對藥品及食品行業日漸激烈的競爭，我們亦專注於豐富戰略性產品儲備，以確保我們的競爭優勢、保持可持續增長及滿足消費者需求。於最後可行日期，我們的產品儲備包括如金嗓子喉寶植物飲料系列產品（一種植物飲料系列）及清咽片（一種具有清咽潤喉功能的保健食品），我們相信該等產品儲備與我們現有的產品組合具互補性，並將豐富現有產品組合。我們就我們的產品儲備持續關注潛在的市場機會，並相信，一旦物色到符合我們業務戰略的合適機會，我們可相對快速地生產大部分戰略性產品儲備並在各市場推出。我們亦已作充分準備，以相應加速該等產品儲備的生產。
經驗豐富、穩定及盡責、具高效領導力及執行力且往績記錄超卓的管理層
我們的多數主要行政人員及高級管理層團隊在管理我們的業務方面平均擁有逾20 年的經驗，並已共事多年。我們的管理層團隊由我們的創辦人、董事長兼非執行董事江佩珍女士領導，並由本招股章程「董事及高級管理層」一節所述的5名執行董事及高級管理人員組成。江佩珍女士已與我們共事逾55年，在開發及銷售我們的產品方面擁有逾20年經驗，並帶領我們經歷由糖果廠至領先潤喉片生產商（按市場份額計）從而成為中國知名品牌的轉變。
我們的管理層團隊在物色市場機會、執行業務策略、指引我們擴展至高增長地區及錄報一致增長及盈利能力方面具有出色的往績記錄。我們的高級管理層具備領導力及洞察力，亦瞭解消費者喜好及銷售渠道，可擴展我們現有產品的銷售及開發新產品。出色的領導力對我們近期在2013年推出金嗓子喉寶系列產品（無糖系列）及升級版金嗓子喉片幫助甚大。此外，董事及高級管理層團隊在中國藥品及食品業務方面擁有豐富經驗，且全面瞭解市場狀況。我們的管理層團隊致力保持我們的品牌傳統，同時亦透過創新維持我們的品牌關聯性。憑藉團隊的行業專長、專業管理技能及強大執行能力，我們預期我們的管理層團隊將繼續在快速增長的中國潤喉片行業成功實施我們的增長策略。
我們相信，我們管理層團隊卓越的能力、領導力、洞察力、忠誠及一如既往的努力以及其於中國潤喉片行業的豐富經驗是我們成功背後的關鍵因素，並將繼續推動我們日後增長。
策略及未來計劃
繼續鞏固我們於潤喉片市場的領先地位，繼續擴大我們於中國藥品及食品市場的市場份額
作為中國領先的潤喉片品牌，我們具備有利條件以把握中國潤喉片市場的預期高速發展。我們將繼續借助強勁的品牌及全國分銷及銷售網絡，提升現有產品（包括金嗓子喉片及金嗓子喉寶系列產品）的市場份額。我們亦計劃以「金嗓子」品牌推出新產品，擴大客戶基礎及鞏固市場領導地位。通過於2013年建立的經完善分銷制度，我們開始策略性地擴展至新的區域市場，如青海、吉林及內蒙古。通過擴大銷售團隊以向我們藥房層面的分銷商提供更多分銷及銷售支援從而深入滲透我們的現有市場，我們的產品已進駐策略市場（包括經甄選的中國一線、二線及三線城市）。我們將繼續努力
拓展新市場及加強我們的地方分銷網絡，相信能將成功的業務及市場推廣模式應用於每個新市場，尤其是中國農村地區。我們力圖透過擴展分銷網絡及加大地方市場推廣與宣傳力度，提升成熟市場的銷量及市場份額。我們亦計劃推出新產品，開拓全新而不同的子市場並增加在中國藥品及食品市場的整體市場份額。
提升產能、擴大產品組合及增強研發能力
我們計劃通過購買一塊位於廣西壯族自治區柳州市洛維工業集中區的新土地以及 興建藥品生產及研發新基地及生產設施，以提升我們的產能及能力，從而促使業務持續增長。我們計劃分階段實施擴充計劃。我們將繼續開發新生產技術或升級現有生產技術以提高產品質量及生產效率。我們亦認為，持續擴大產品組合將使我們發揮最佳產能，並增加我們對生產設施投資的回報，從而進一步提升盈利能力。
我們強大的產品儲備令我們可不斷豐富產品組合。我們擬透過以市場為導向的開發計劃，進一步擴大我們具創新性及競爭力的產品組合，有關計劃專注於在全球市場具未來商業化潛力的產品組合。我們相信，我們現有的研發平台將成為我們推出新產品組合的主要推動力，而我們擬繼續自主研發投入以發展現有及新產品儲備。
透過我們以市場為導向的研發方法，我們在開展研究前進行透徹的市場分析。我們亦將在產品研發及商業化方面繼續與外界機構開展合作，旨在改進生產質量及效率。我們計劃增加年度研發預算、升級研發設施及採購先進設備。此外，我們擬將我們現時位於廣西壯族自治區柳州市躍進路28號的總部的一部分改造成食品研發中心。
我們相信，我們的研發策略將令我們有能力擴大產品組合及提升營運效率，進而提升我們的盈利能力。尤其是，我們可借助與分銷商的現有關係及銷售渠道以銷售我們的新產品，我們認為，經擴大的產品組合將令我們取得更高的銷售效率。憑藉我們研發工作的成果，我們的自主研究團隊成功開發金嗓子喉寶系列產品（無糖系列），並
已於2013年取得所有必需的許可證及批文後正式推出市場發售。此等新產品與我們的主要產品金嗓子喉片同樣深受市場歡迎。
加強我們的食品及其他藥品業務並促進不同產品分部間的協同作用
我們將繼續利用我們在潤喉片行業的地位、長足的市場推廣經驗及廣闊的分銷網絡作為推銷我們食品及其他藥品的基礎。我們相信，因應該等有利條件，我們已作好充足準備，以從快速發展的中國藥品市場及食品市場中獲益，因此我們藥品及食品業務的擴張將有助於提升我們作為潤喉片市場領導者的形象及聲譽。我們亦相信，我們進一步投資於食品業務，將使我們的收益來源多元化，並為我們帶來緊抓更多客戶及銷售的機會。
除了我們的主要產品如金嗓子喉寶系列產品外，我們亦開發、製造及推出一系列其他食品，包括其他類別的一般食品及保健食品。為加強我們的食品業務，我們計劃於2015年下半年在市場正式推出金嗓子喉寶植物飲料系列產品（包括無糖系列）及清咽片。我們亦計劃根據有不同需求的客戶群各自的健康狀況、年齡、性別及消費喜好提供各種食品。我們更計劃將我們現時位於廣西壯族自治區柳州市躍進路28號的總部的一部分改造成食品生產廠房。有關我們將總部的一部分改造成食品生產廠房的計劃詳情，請參閱本招股章程「業務－未來擴展及升級計劃」一節。
憑藉我們現有主要產品（如金嗓子喉片），我們相信我們多樣化的產品組合及在研產品將有助於減少我們日後營業額對主要產品的依賴，並體現我們物色和利用其他相關產品分部的機會的能力。
透過有效的定向市場推廣提高品牌知名度
我們相信成功的品牌對我們的業務發展而言至關重要。我們已透過有效的定向廣告、市場推廣策略及堅守產品質量將「金嗓子」品牌打造為中國知名品牌。為進一步提高我們產品的受歡迎程度及我們於中國的品牌知名度及形象，我們將繼續維持及推廣我們的「金嗓子」品牌，旨在將其打造成為中國家喻戶曉的有效、安全及具療效的潤喉片產品品牌。
我們的市場推廣策略旨在基於我們造福人類這核心價值將我們的品牌打造成健康生活品牌。我們將持續鞏固及擴展我們的品牌價值並堅守我們實行嚴格質量控制及產品安全標準的健康品牌形象。
我們亦計劃於覆蓋範圍更廣的互聯網媒體增加廣告（過往主要於電視網絡投放廣告），擴大及加強媒體市場推廣及宣傳力度。我們的專有市場推廣團隊將繼續與分銷商緊密合作，以制訂及開展高效的定向市場推廣及宣傳活動。
擴大我們的分銷網絡、提升相關基礎設施及利用我們的現有分銷網絡以推廣不同產品
我們廣闊的全國分銷網絡對業務成功發展至關重要。就我們的藥品而言，我們將透過開拓額外分銷平台、於更多三線城市及其他農村地區（我們的網絡現時有限度覆蓋或並無覆蓋）加大分銷力度及與戰略夥伴建立合作關係，而繼續發展及擴大現有分銷網絡，旨在進一步增加市場份額及深化市場滲透。就食品（尤其針對金嗓子喉寶植物飲料系列產品）而言，我們計劃增加分銷商數目，以協助我們擴大整個中國的網絡覆蓋，並與戰略夥伴建立合作關係。此外，我們擬改善及升級我們的電子追蹤碼系統，以更好地監控我們藥品及食品的分銷情況。
此外，我們認為，隨著中國電子商務的發展，透過網上營運商銷售產品的市場潛力龐大。我們計劃通過與網上營運商建立合作關係，抓住電子商務市場商機。目前，我們擬繼續構建並升級我們的自有電子商務平台（www.gxjsz.com）及獨立第三方網上零售平台（即淘寶網（www.taobao.com）），以及相應的物流渠道及輔助服務，預期項目將於2016年前完成，我們估計將產生的相關開支約為人民幣1百萬元。我們相信，憑藉在該等潛在市場的優勢，我們將能更直接與消費者互動及充分利用中國消費者對藥品及食品遞增的消費。
另外，我們日後的市場推廣將更多投放於金嗓子喉片以外的產品，如金嗓子喉寶系列產品，該等產品於最後可行日期在中國15個省份及3個直轄市出售。我們的目標為進一步增加該等產品的分銷渠道至中國更多省份及二線城市。我們亦擬進一步開發我們海外市場的分銷網絡。
在擴展分銷網絡的同時，我們將繼續密切監督分銷商表現及市場對產品的接受程度，以提升分銷網絡的效力及市場推廣力度。透過進一步擴展分銷網絡、依據即時反響調整市場推廣及宣傳能力及活動，以及擴大地理覆蓋範圍，我們預期會產生對現有產品的更多需求並就新產品取得更多市場推廣、宣傳及銷售權利。
在持續投入以保持中國領先市場地位的同時，我們亦計劃利用有效的分銷平台進軍海外市場。我們會開始實施協定劃一的國際策略，專注活躍於東南亞、美國及歐盟的客戶。我們亦計劃於各地區物色新分銷商及與彼等合作，以繼續開拓海外市場。
繼續招攬、挽留及激勵人才
我們經驗豐富的高級管理人員及專業僱員的貢獻對我們的成功實為功不可沒。為組建一家領先企業的獨特專業團隊，我們擬推行以人才為本的發展策略以支持業務組合優化及客戶基礎拓闊，以便進一步提高盈利能力及競爭力。
為進一步擴充我們的分銷網絡及客戶基礎，我們將致力吸引、挽留及激勵銷售人才和合資格銷售人員，我們旨在進一步擴充銷售團隊的規模，從而向分銷商提供更多的分銷及銷售支持。作為中國咽喉產品市場中增長潛力雄厚且品牌知名度高的領先企業，我們相信能吸引具備中國藥品及食品行業專業知識的優秀銷售人才加盟。我們亦將繼續向僱員（包括我們的銷售人員）提供多種與我們業績掛鈎的獎勵（包括花紅），以培養僱員的忠誠度及將僱員與我們的利益掛鈎。
我們一直專注於人力資源發展。我們相信，我們將能夠成功留住主要僱員、提升其工作能力及經驗並繼續吸引更多人才加盟。
產品
我們的旗艦產品為於1994年推出的金嗓子喉片，佔我們截至2014年12月31日止年度營業額的90.6%。我們另一款主要產品為金嗓子喉寶系列產品（包括於2005年推出的含糖都樂含片，以及於2013年推出的（無蔗糖）都樂含片及此系列產品其他4種無糖口味），佔我們截至2014年12月31日止年度營業額的6.1%。下表列示所示期間我們主要產品的營業額佔總營業額的百分比。
