风险提示

(一)成长性风险
  集成电路设计行业是国家鼓励发展的行业,正处于高速发展阶段。公司凭借自身竞争优势,报告期内保持了较高的成长性,营业收入从2014年的17,497.93万元增长到2016年的32,169.60万元,年均复合增长率为35.59%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润从2014年的3,711.53万元增长到2016年的10,773.30万元,年均复合增长率为70.37%。
虽然报告期内公司保持较快增长,但公司未来能否保持持续成长仍然受到宏观经济环境、产业政策、产业周期、技术创新、人才培养、资金投入、市场推广、企业管理等诸多因素影响,任何不利因素都可能导致公司经营业绩增长放缓甚至下滑。因此,尽管公司预期成长前景良好,但影响公司经营业绩持续增长的因素较多,公司存在着成长不能达到预期或经营业绩增长放缓甚至下滑的风险。

(二)经营业绩波动风险
  报告期内,公司保持了较高的成长性,营业收入从2014年的17,497.93万元增长到2016年的32,169.60万元,2015年和2016年的增长率分别为3.79%和77.14%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润从2014年的3,711.53万元增长到2016年的10,773.30万元,2015年和2016年的增长率分别为8.37%和167.85%。报告期内,虽然公司的经营业绩整体上呈现增长态势,但各期增长速度仍具有一定波动性。尽管在现有的宏观经济形势、产业政策等外部有利环境及公司竞争优势支撑下,公司未来发展及经营业绩增长前景良好,而且随着本次募集资金投资项目的全面实施,公司的竞争优势得到进一步增强,但集成电路设计企业的经营业绩受终端市场波动影响较大,视频监控多媒体处理芯片市场竞争较为激烈,市场供需变化快,如果公司未来不能及时提供满足市场需求的产品和服务,将导致公司未来业绩存在大幅波动的风险。

(三)技术创新风险
  集成电路设计行业具有工艺、设计技术升级与产品更新换代相对较快的特点,因此,集成电路设计厂商需具备对集成电路设计行业发展趋势的准确预测能力,及时根据预测调整创新方向,并将创新成果转化为成熟产品推向市场。公司自成立以来就十分重视提升自身的技术创新能力,能够紧密贴合客户的市场需求。结合对集成电路设计行业发展趋势的把握,公司实现了技术创新与市场需求的融合,建立了有效的技术创新与产品研发机制,提高了产品的市场竞争力。由于创新技术研发以及行业发展趋势的不确定性仍然可能导致本公司产品、技术研发偏离行业发展趋势,且公司人力、物力、财力有限,未来若公司研发投入不足、不能及时更新技术、不能持续开发出适应市场需求的新产品或在前瞻性技术创新领域偏离行业发展趋势,将面临产品竞争力和客户认知度下降的风险,进而影响公司的经济效益甚至持续发展。

(四)核心人员流失和技术失密风险
  拥有自己的核心技术及与之配套的高端、专业人才是集成电路设计企业综合竞争力的体现和未来持续发展的基础。公司自成立以来一直重视技术、产品研发和研发团队建设,通过多年的实践和积累,公司已经研发并储备了多项核心技术和自主知识产权,培养、积累了一批核心研发技术人员。当前公司多项产品和技术处于研发阶段,核心技术人员稳定及核心技术保密对公司的发展尤为重要。公司对核心技术采取了严格的保密措施,并通过申请专利、集成电路布图设计等方式对核心技术进行了必要的保护。如果未来在技术和人才的市场竞争中,公司出现核心技术失密或者核心技术人员大量流失情况,将对公司经营产生不利影响。

(五)知识产权风险
  公司自创立以来,一直坚持走自主研发设计、自主创新的研发路线。通过持续不断的探索和积累,公司形成了具有自主知识产权的专业核心技术和相关技术储备,并通过申请专利、集成电路布图设计等对自主知识产权进行保护,这些知识产权对本公司未来发展具有重要作用。虽然公司已采取严格的知识产权保护措施,但仍不能排除存在一些关键技术被竞争对手模仿或恶意起诉的可能性。
此外,公司在研发过程中,通过对外采购方式取得IP核等知识产权,避免侵犯他人知识产权,但不排除存在一些竞争对手特别是国外竞争对手利用本国法律对本土企业的保护条款,甚至采取恶意诉讼的市场策略,通过知识产权方式对公司经营产生不利影响。

(六)持续资本投入风险
  集成电路设计企业为保持技术的先进性、工艺的领先性和产品的市场竞争力,需进行持续的资本投入。在集成电路产品研发阶段,为了验证设计可行性,必须进行工程流片,即把设计变成原型样片。而原型样片可能需要经过多次修改、优化设计,才能最终形成市场化产品。且随着产品生产制造工艺的提高,流片费用大幅上涨。持续、大规模的资本投入,一直是制约集成电路设计行业发展的瓶颈。如果公司没有顺畅的融资渠道,不能持续进行资本投入,则难以确保公司技术的先进性、工艺的领先性和产品的市场竞争力,不利于公司实现可持续发展。

(七)客户集中度较高的风险
  2014年、2015年和2016年,公司对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为95.06%、99.39%和96.19%,公司客户集中度较高。虽然公司与主要客户建立了相对稳定的合作关系,且主要客户财务及资信情况良好,但公司目前尚处于快速成长阶段,收入、利润规模相对较小,如果未来公司主要客户的经营、采购战略发生较大变化,或由于公司产品质量等自身原因流失主要客户,或目前主要客户的经营情况和资信状况发生重大不利变化,将对公司经营产生不利影响。

(八)供应商集中度较高和原材料价格波动风险
  公司是一家无晶圆(Fabless)集成电路设计公司,公司研发和销售的芯片和模块产品生产环节涉及的晶圆加工、封装测试等均通过委托加工方式进行。公司主要采购供应商为集成电路上游行业的集成电路设计服务企业、晶圆代工厂和封装测试厂,报告期内公司与主要采购供应商保持稳定的采购关系。
  由于集成电路上游行业是技术密集型和资本密集型行业,全球范围内知名集成电路上游企业尤其是晶圆代工厂数量较少。公司从技术先进性、供应稳定性和代工成本等方面考虑,合适的供应商选择有限,使得报告期内公司供应商集中度较高。当公司产品市场需求量旺盛时,可能存在供应商无法满足公司生产需求的风险。
  此外,由于晶圆是公司产品的主要原材料之一,如未来晶圆采购价格出现大幅上涨,可能对公司经营业绩产生不利影响。

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